日前国内各类主要采购经理人指数(PMI)相继公布，总体来看制造行业状况不容乐观(详见图1)，那么国内钢市需求又将何去何从？且听娓娓道来。

图1主要采购经理人指数(PMI)数据对比

一、后市需求预期乐观 中间采购需求增加

1.商家备货不足 补库采购集中

由于今年钢贸商备货较少，社会钢材流通不多，中间补库采购较为集中。据兰格钢铁云商平台发布，2016年2月份钢铁流通业PMI总指数为50.6%，自去年4月以来首次进入扩张区间，2月份销售量指数为44.2%，较上月回升1.3个百分点，表明钢铁流通市场活跃度上升。2月份采购意愿指数为53.6%，环比上升9.1个百分点，重返荣枯线上，显示钢贸企业采购需求较强。

2.订单连续好转 钢厂积极复产

据中物联钢铁物流专业委员会统计数据显示，2月份钢铁行业PMI指数为49.0%，较上月回升2.3个百分点，连续三月回升至2014年5月份以来的最高点。尤其是反映需求端变化的新订单指数明显向好，2月份钢铁行业新订单指数两连升至50.9%，较上月上升1.0个百分点，时隔19个月以后再度回到50%的荣枯线以上，显示钢厂接单量明显增长，市场采购需求持续回升。但值得注意的是，2月份生产指数升至近18个月以来的最高，新出口订单指数重新回落至50%以下的收缩区间，产成品库存指数大幅上升，显示钢厂复产意愿强烈，出口受阻，后期供应压力或将加大。同时粗钢产量第一大省也呈现出同样的趋势，据河北省冶金协会统计数据显示，2016年2月份河北省钢铁行业PMI为45%，环比下降2.8个百分点，连续9个月处于荣枯线下方。2月份新订单指数为52.4%，环比持平，连续两个月保持在荣枯线上方。2月份新出口订单指数为43.8%，环比下降9.8个百分点，创7个月来最低水平。随着钢厂经营状况继续好转，越来越多的钢厂准备复产，市场供应充足，与此同时，3月份建筑工地普遍开工，下游需求将逐步放量。

二、制造行业依旧萎靡 下游需求仍然不足

1.2月份官方制造业PMI为49% 连续七个月低于荣枯分界线

据中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布，2016年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，比上月下降0.4个百分点。从12个分项指数来看，同上月相比，出口订单、积压订单、产成品库存、购进价格、原材料库存、生产活动预期6个指数有所上升，其余6个指数有所下降。其中，在上升指数中，产成品库存、购进价格、原材料库存、生产活动预期4个指数升幅超过1个百分点，生产活动预期指数升幅最高，为13.5个百分点；在下降指数中，生产、采购量2指数下降较为明显，降幅超过了1个百分点。

2月份PMI指数继续下降，表明当前经济增长仍存在下行压力，经济仍处于底部企稳过程中。虽然PMI有所回落，但随着国家支持实体经济增长和提质增效等政策措施的实施，企业信心有所增强，制造业生产经营活动有回暖迹象。

2.2月份财新制造业PMI为48% 连续十二个月低于荣枯分界线

据财新传媒和Markit联合公布的数据显示，2016年2月份财新中国制造业采购经理人指数为48.0%，环比下降0.4个百分点，为5个月来最低。2月份制造业产出指数和新订单指数均出现下滑，产出指数降至2015年9月以来最低；新业务总量连续8个月下降，其中新接出口业务连续第三个月出现收缩，但幅度有所放缓。2月份财新中国制造业PMI中，产出、新订单、就业等关键分项指标均有所下探，表明中国经济仍处于反复震荡的探底阶段。

整体来看，目前国内制造业持续低迷的重要原因是，部分行业产能过剩。尽管钢铁、煤炭的去产能进程已逐渐启动，但化解过剩产能中的人员分流安置、金融机构呆坏账核销等配套措施尚未完善，即使是稳增长政策加码，在产能过剩未取得实质进展的情况下，制造业状况很难出现较大改观。对于国内钢市来说，中间采购需求颇为旺盛，终端采购需求刚刚启动，下游整体需求依然不足，无法有效带动钢市反转，市场短期采购颇为疯狂，未来终端需求仍将回归。（中国钢材价格网）